天岳先进（688234）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升 当前热点

(资料图)

据证券之星公开数据整理，近期天岳先进（688234）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入15.59亿元，同比上升40.22%，归母净利润2721.62万元，同比上升2330.24%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6.46亿元，同比上升102.89%，第三季度归母净利润8583.29万元，同比上升979.41%。本报告期天岳先进盈利能力上升，毛利率同比增幅29.91%，净利率同比增幅1348.26%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率24.77%，同比增29.91%，净利率1.46%，同比增1348.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.32亿元，三费占营收比14.87%，同比减1.58%，每股净资产14.85元，同比减2.75%，每股经营性现金流0.18元，同比增26.52%，每股收益0.06元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-14.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-2.14%，投资回报极差，其中最惨年份2020年的ROIC为-38.83%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/3.5%/--，净经营利润分别为-4572.05万/1.79亿/-2.09亿元，净经营资产分别为41.4亿/50.48亿/57.46亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.15/0.46/0.61，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.82亿/8.11亿/8.99亿元，营收分别为12.51亿/17.68亿/14.65亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.95%）
2. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在6700.0万元，每股收益均值在0.14元。

持有天岳先进最多的基金为创金合信新能源汽车股票A，目前规模为5.81亿元，最新净值1.7486（10月21日），较上一交易日下跌2.6%，近一年下跌7.16%。该基金现任基金经理为曹春林。

本文数据来源于天岳先进2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。